Si Netflix trébuche, Wall Street renouvellera-t-elle ou annulera-t-elle ? | Netflix

Jil y a douze ans, Jeff Bewkes, alors directeur général de Time Warner, comparait l’armée albanaise. « C’est un peu comme si l’armée albanaise allait conquérir le monde ? Je ne pense pas », a déclaré Bewkes au New York Times, dénigrant la capacité du service de streaming à affronter les lecteurs multimédias établis.

Eh bien, l’armée albanaise a gagné. Time Warner a suivi Netflix dans le streaming, NBCUniversal et Disney sont venus après et ainsi de suite. En Grande-Bretagne, la BBC et ITV ont investi dans leurs portails de streaming. Les médias vivaient désormais dans le monde de Netflix.

Dans les années qui ont suivi, coup après coup – de Stranger Things à Bridgerton – a cimenté la position de Netflix en tant que premier service de streaming au monde. Les abonnés ont explosé alors que le coronavirus faisait une grande partie des fermetures mondiales. Et puis en janvier, le boom semblait terminé.​​

À l’échelle mondiale, Netflix a annoncé qu’il prévoyait d’ajouter seulement 2,5 millions de nouveaux abonnés au cours des trois premiers mois de l’année, bien en deçà des 4 millions du premier trimestre 2021. La nouvelle a contribué à effacer près de 45 milliards de dollars (33 milliards de livres sterling) de sa valeur en tant que les investisseurs craignaient que les jours de gloire de Netflix ne soient terminés.

Mardi, Netflix publie ses derniers résultats trimestriels. Et certains analystes craignent que la concurrence accrue d’Apple, d’Amazon, de Disney et des médias traditionnels signifie que l’armée albanaise soit enfin en fuite.

Le récit a été encore renforcé le mois dernier lorsque Coda a battu Power of the Dog de Jane Campion pour l’Oscar du meilleur film de l’année. L’histoire réconfortante d’un enfant d’adultes sourds a été produite par Apple, le néo-western acclamé par la critique de Campion a été produit par Netflix. C’était la première fois qu’un film sorti par un service de streaming remportait le meilleur Oscar.

Après avoir redéfini le paysage médiatique, Netflix était en difficulté et maintenant – pour certains – il est temps pour Netflix de changer de jeu.

Pour Laura Martin, analyste chez Needham & Co, ce qui était autrefois la principale force de Netflix est devenu sa plus grande faiblesse.

Au cours du trimestre précédent, Netflix a sorti la plus grande émission télévisée de l’année, Squid Game, et ses deux plus grandes sorties de films, Red Notice et Don’t Look Up. La société a dépensé 17 milliards de dollars (13 milliards de livres sterling) pour le contenu en 2021 et devrait dépenser environ 19 milliards de dollars en 2022.

Mais cela n’a pas été suffisant pour maintenir le type de croissance auquel Wall Street s’est habitué. “Les originaux et le contenu de divertissement ne suffisent plus”, a déclaré Martin. « Notre thèse est que vous devez avoir des nouvelles et du sport. Vous devez avoir des nouvelles de dernière heure parce que cela attire des gens quand, par exemple, la Russie envahit l’Ukraine ou le sport parce que quand il y a un très bon match, les gens affluent vers vous et y restent.

Le divertissement seul, soutient-elle, est tout simplement trop étroit et le succès de l’entreprise peut les avoir aveuglés sur la nécessité d’offrir une plus grande variété de contenus.

Lorsque Netflix a démarré, ses principaux rivaux aux États-Unis, son plus grand marché, étaient des câblodistributeurs qui proposaient des sports et des actualités ainsi que des divertissements, mais à un prix beaucoup plus élevé. “Au début, quand c’était 15 $ par mois et qu’ils avaient un excellent contenu de bibliothèque de tous les grands studios, c’était une très bonne affaire”, a-t-elle déclaré. «Maintenant que tous les grands garçons sont dans le secteur, ils ont tous des bibliothèques beaucoup plus grandes que Netflix et ils ont des nouvelles et des sports. Le paysage concurrentiel a changé pour Netflix et ils ne changent pas. »

Mais bien que Netflix ne se développe peut-être pas aussi vite qu’avant, il est bien trop tôt pour l’annuler. Même un autre trimestre décevant – et une nouvelle chute du cours de l’action – ne devrait pas nuire à l’énorme pouvoir de la société de streaming dans un monde des médias qui continue de rattraper son retard.

À l’échelle mondiale, Netflix comptait 222 millions d’abonnés à la fin de l’année dernière. Les gens ont passé 1,65 milliard d’heures à regarder Squid Game au cours de ses quatre premières semaines. Et c’est toujours l’une des actions les plus performantes des deux dernières décennies, gagnant plus de 34 000 % depuis l’introduction en bourse de la société en 2002. Il a réalisé un bénéfice de 5,1 milliards de dollars en 2021 et son budget de contenu éclipse la plupart de ses rivaux médiatiques traditionnels.

Il y a eu une “réinitialisation”, a déclaré Brian Wieser, président mondial de l’intelligence économique à l’agence de médias GroupM. Cette réinitialisation est en partie une “reconnaissance que l’économie du secteur du streaming n’est pas aussi bonne que celle du secteur des médias traditionnels”.

Mais ce secteur des médias traditionnels est toujours en difficulté et, si vous prenez du recul et regardez ce que Netflix et ses pairs font au paysage médiatique, soutient-il, il est clair que le streaming est là pour rester et que ce sont les entreprises de médias traditionnelles qui restent les plus à risque.

“Nous passons à une économie beaucoup plus mondialisée et c’est une industrie des médias beaucoup plus mondialisée qu’elle ne l’a jamais été”, a déclaré Wieser. Des succès tels que Squid Game en Corée du Sud et All of Us Are Dead montrent que Netflix reste le leader sur ce marché mondial. “Ils sont tellement plus gros dans cet espace que la croissance sera naturellement plus limitée”, a-t-il déclaré. “Cela ne signifie pas que l’entreprise est faible ou que le profil de profit à long terme n’est pas solide.”

“Parfois, nous perdons le sens de la perspective sur ces choses”, a déclaré Wieser. “Lorsque vous avez toujours l’une des sociétés de médias les plus précieuses au monde et que vous êtes toujours l’une des sociétés de médias les plus influentes, sinon la plus influente en raison de vos dépenses en contenu, les derniers résultats ont-ils été vraiment décevants ou il s’agissait d’attentes être incompatible ? »

Entre-temps, le monde du streaming continue de grignoter le marché de la télévision et du câble traditionnels financés par la publicité et cela, combiné à la vision globale que Netflix a apportée aux médias, lui donne, ainsi qu’à ses rivaux, beaucoup de marge de croissance.

Les concurrents ont peut-être rampé lors de la crise du nouvel an de Netflix, mais la chute n’a ébranlé ni l’ampleur de ses ambitions ni le fond de ses poches.

ITV du Royaume-Uni a récemment annoncé une nouvelle plateforme de streaming, ITVX, qu’il espère être un “champion national” dans la bataille des téléspectateurs britanniques contre les géants du streaming. Le budget de contenu global de la société de médias devrait être de 1,23 milliard de livres sterling cette année. Netflix à lui seul dépensera 11 fois plus.

Aux États-Unis, les consommateurs ont dépensé environ 140 milliards de dollars en contenu vidéo professionnel l’année dernière, du contenu du câble et des entrées en salles aux services de streaming et aux achats de supports physiques. Les services de streaming représentent environ 30 milliards de dollars de cet argent ; le câble prend encore 100 milliards de dollars mais perd toujours des abonnés. De 2016 à 2021, la télévision payante a perdu plus de 50 millions de téléspectateurs adultes aux États-Unis et moins de la moitié de tous les foyers américains auront un abonnement à la télévision par câble d’ici 2023, selon une étude d’Insider Intelligence.

On peut dire que même ses récentes pertes montrent que Netflix est en train de gagner. Le fait que la meilleure bataille d’images de cette année ait été une bataille entre Apple et Netflix montre à quel point les streamers sont fermement intégrés. L’époque où Netflix était l’armée albanaise est peut-être révolue, mais la vérité est que les entreprises de médias sont désormais toutes albanaises.

Leave a Comment